Проектное финансирование в Украине
Главная -> Проектное финансированиеСодержание и предпосылки развития проектного финансирования в Украине
Проектное финансирование - разновидность инвестиционного кредита. Способ кредитования проектов, при котором возврат осуществляется за счет денежного потока, созданного самим проектом, то есть без привлечения для погашения других источников средств.
Существенное отличие классического проектного финансирования от инвестиционного кредита заключается в том, что обеспечением (залогом) обязательств заемщика при проектном финансировании выступает имущество (недвижимость, оборудование и прочее) самого проекта. Очень часто для проведения проектного финансирования создается специальное юридическое лицо и кредитору передается в залог акции (доли) данного юридического лица.
Данная схема очень часто применяется в девелопменте, а также при реализации крупных проектов. При этом практически всегда кредитор требует от инициатора проекта участия в проекте собственными средствами (обычно не менее 30%).
Проектное финансирование - один из способов привлечения инвестиций, представляет собой привлечение в проект средств, источником возврата которых служит планируемый денежный поток этого проекта, в то время как при коммерческих и инвестиционных кредитах источником погашения кредита, как правило, служит общая деятельность Заемщика. Важной составляющей привлечения средств под проект является структурирование схемы финансирования таким образом, чтобы добиться максимального эффекта для заемщика.
В классической схеме проектного финансирования, как правило, создается экономически и юридически обособленная проектная компания. У такого подхода есть несколько преимуществ.
Во-первых, работа с чистого листа позволяет избежать риска влияния на проект обстоятельств, связанных с прошлым компании. Например, с налоговыми претензиями по итогам проверки одного из прошедших периодов или с признанием недействительным важного договора, заключенного несколько лет назад.
Во-вторых, проект становится более прозрачным. Возникает меньше трудностей при определении и планировании денежных потоков, поскольку отсутствует влияние операций, не связанных с проектом. Прозрачность способствует установлению доверия между партнерами и более высокой оценке стоимости проекта.
В традиционном финансировании инвестиций основных сторон всего две - это кредиторы (инвестор) и заемщик. При проектном же финансировании круг задействованных лиц заметно шире. Перечень возможных участников и их роль в проекте показаны в таблице 1 (Приложение 1) [2]
Критерии проектного финансирования
Определение проектного финансирования предполагает снижение рисков инициатора и, соответственно, увеличивает риски стороны, которая финансирует. Поэтому все инвесторы и кредиторы для урегулирования баланса интересов в сделке предъявляют ряд требований к инициируемым проектов.
Читать далее:
Важнейшие из них: ...
Инструментами проектного финансирования могут выст...
Проектное финансирование в Украине ...
Основные критерии заемщика для получения инвестици...
Одним из главных факторов, который тормозит развит...
С ухудшением конъюнктуры финансовых рынков ситуаци...
Выводы ...